Jus CivileISSN 2421-2563
G. Giappichelli Editore

Emersione della crisi e interesse sociale -spunti dalla teoria dell´emerging insolvency- (di Andrea Zoppini)


Il contributo svolge una riflessione in merito alle conseguenze che l’emersione della crisi genera sull’impresa in forma societaria e sul perseguimento dell’interesse di quest’ultima. Punto di partenza dell’analisi sono i seguenti interrogativi: il modello di utilità adottato dagli amministratori assume connotati diversi rispetto alla fase di continuità aziendale? Nella fase di emersione della crisi è possibile individuare ulteriori doveri in capo agli amministratori? In caso positivo, come opera la regola della business judgement rule in questo tipo di scenario? L’indagine evidenzia altresì l’importanza di un modello di amministrazione idoneo a individuare e a rispondere tempestivamente ai primi segnali di insolvenza. In tale situazione, l’ambito dei doveri fiduciari non può essere limitato alla tutela dell’interesse degli azionisti, dovendo gli amministratori tenere in considerazione anche le conseguenze delle loro scelte sull’interesse dei creditori.

Emerging insolvency theory and the interest of the company

The essay focuses on the peculiar status of a company in the phase of emerging insolvency. Starting points of the research are the following questions: does the corporate utility model physiologically pursued by the directors change in the phase of emerging insolvency? In this stage, is it possible to define and standardize other specific managerial duties aimed at protecting the interests involved? How does the business judgement rule operate in this kind of scenario? The analysis stresses that the administration model adopted by the managers should be able to identify and promptly respond to the first signals of emerging insolvency. In this situation, the scope of the fiduciary duties cannot be limited to the interest of the shareholders, since directors must take into account also how the expected costs and benefits of their choices may affect company’s creditors.

Andrea Zoppini - Emersione della crisi e interesse sociale -spunti dalla teoria dell’emerging insolvency-